Остановить ослабление: Какие меры поддержки направлены на укрепление рубля

За октябрь российская валюта потеряла примерно 4% к доллару (курс - около 97 руб.), 1% к евро (около 105 руб.) и 3% к юаню (около 13,6 руб.).

Ослабление рубля в октябре усилилось на фоне высокой волатильности нефтяных цен, отмечает старший аналитик УК "Первая" Наталья Ващелюк. Так, в октябре цены на нефть Brent отрастали до 80 долл. за баррель, но к концу октября вернулись к уровням начала месяца: в район 72 долл. за баррель

Кроме того, ослабление рубля в октябре было обусловлено сокращением продажи валюты экспортерами из-за послаблений в обязательной продаже валютной выручки и санкционных ограничений, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Ранее экспортеры были обязаны продавать иностранную валюту в размере не менее 50% денежных средств, получаемых в соответствии с условиями внешнеторговых договоров. Теперь этот порог снижен до 25%.

Также ослабление рубля в октябре могло быть связано с возросшим спросом на валюту, продолжает Васильев. "Повышенный спрос на валюту мог быть связан с уходом нерезидентов - кого-то могли выпускать со счетов типа "С", а кто-то мог уходить перед 12 октября", - говорит он. До этой даты Минфин США выдал лицензии на сворачивание операций с Мосбиржей, Национальным расчетным депозитарием и Национальным клиринговым центром.

Кстати, прохождение рубежа 12 октября и снижение неопределенности в отношении биржевого юаня вполне могло и оказать поддержку рублю. Пока юань спокойно продолжает торговаться на Мосбирже, однако многое будет зависеть от действий Китая в условиях рисков вторичных санкций.

Нельзя сказать, что у рубля не было и других факторов поддержки. В плюс российской валюте очевидно играли профицит торгового баланса, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 5,3 млрд руб. в день, а также рост рублевых процентных ставок после повышения ключевой ставки ЦБ с 19 до 21% годовых (повышается привлекательность рублевых, а не валютных сбережений плюс растут ставки по кредитам, на которые могли покупаться импортные товары). Однако этих факторов не хватило, чтобы переломить тенденцию.

Особенного позитива для рубля ноябрь не добавит. Если российские экспортеры в ноябре будут продавать меньше валютной выручки, то рубль может продолжить слабеть, пока власти снова не ужесточат условия обязательной продажи валютной выручки, прогнозирует Васильев.

Также в ноябре цены на нефть Brent будут торговаться в районе 70-75 долл. за баррель, при этом риски скорее смещены в сторону более низких цен на нефть из-за слабости глобальной экономики, добавляет эксперт. "В то же время напомним, что при ценах на нефть Brent в районе 70 долл. за баррель альянс ОПЕК+ обычно вмешивается и дает понять, что будет поддерживать цены за счет сокращения собственной нефтедобычи. Пока же страны ОПЕК+ давали сигналы о готовности начать увеличивать добычу нефти с декабря", - уточняет Васильев.

Также аналитики называют негативными факторами для рубля в ноябре геополитические и санкционные риски, отток капитала, спрос на валюту для выкупа доли российских компаний у иностранных собственников, повышенные бюджетные расходы в конце года, которые в том числе идут на закупку импорта.

Таким образом, по оценке Васильева, в последний месяц осени стоит ожидать курса в диапазонах 95-100 руб. за долл., 103-108 руб. за евро, 13,3-14 руб. за юань. По мнению Ващелюк, в конце следующего месяца курс доллара, вероятно, будет находиться около 98 руб., а курс юаня - около 13,7 руб.

"Мы не исключаем, что к концу года национальная валюта может ослабнуть до 100 руб. за доллар США", - прогнозирует ведущий аналитик "Цифра брокер" Наталия Пырьева. В частности, ухудшение конъюнктуры на рынке нефти может дополнительно ухудшить текущую обстановку с притоком ликвидности на внутренний рынок, указывает она.

По прогнозу Ващелюк, временное приближение курса доллара к уровню около 100 руб. до конца этого года вполне возможно. Но в начале следующего года рубль может укрепиться из-за сезонного снижения деловой активности и ввоза импорта, допускает эксперт.